Goldman Sachs, Başkan seçilen Donald Trump’ın önerdiği vergi indirimlerinin S&P 500 kazançlarını %20’den fazla artırabileceğini belirtti. Yatırım bankasının stratejistleri, S&P 500 hisse başına kazancının önümüzdeki iki yıl içinde yaklaşık %20 artış yolunda olduğunu öngörüyor. Goldman, 2024 yılı için S&P 500 hisse başına kazanç tahminini 241 dolar olarak belirlerken, 2025’te %11 ve bir sonraki yıl %7 artışla bu değerin 288 dolara çıkmasını bekliyor.
Ancak Goldman, Cuma günü yayımladığı notta, Trump’ın şirketler için vergi oranlarını düşürmesi halinde bu hedeflerin aşılabileceğini vurguladı ve son seçim sonuçlarının bu tahminlerde yukarı yönlü potansiyel sağladığını ekledi. Banka, “Vergi reformu yukarı yönlü bir risk” ifadesini kullandı. Trump’ın, kurumsal vergi oranını %21’den %15’e düşürme vaadine değinen Goldman, her 1 puanlık düşüşün, tüm diğer koşullar sabitken, S&P 500 hisse başına kazancını yaklaşık %1 oranında artıracağını hesapladı. Ayrıca finans sektöründe düzenlemelerin gevşetilmesinin de ek kazanç getirebileceği ifade edildi.
Trump’ın ikinci dönem zaferinden sonra borsalar Çarşamba günü sert yükseldi. Bank of America, ABD hisse senetlerine 20 milyar dolarlık yatırım yapıldığını ve bunun son beş ayın en büyük günlük alım dalgası olduğunu bildirdi. Finans fonlarına haftalık akışların ise 2,9 milyar dolara ulaştığını ve bu seviyenin rekor tek günlük giriş olarak kaydedildiğini açıkladı.
Ancak, Trump’ın planladığı yüksek gümrük tarifelerinin kurumsal kazançlar için risk oluşturduğu ifade edildi. Goldman stratejistleri, ABD efektif gümrük oranında her %5’lik artışın S&P 500 hisse başına kazanç büyümesini %2 kadar azaltabileceğini öngörüyor. Banka, Trump’ın ABD ithalatına %10 ile %20 arasında genel bir tarife uygulama ihtimalini %40 olarak değerlendirdi.
Stratejistler, Trump’ın ilk dönemindeki 2018-2019 ticaret savaşına atıfta bulunarak, “Şirketler o dönemde tarifelerin maliyetini müşterilere yansıtabilmişti. Ancak, aynı durum tekrar etse bile tarifeler, tüketici harcamalarında zayıflama, ABD ihracatına karşı misilleme tarifeleri ve artan belirsizlik nedeniyle kazançları azaltabilir,” dedi.
Ekonomistler, Trump’ın ekonomik planını enflasyonist olarak tanımlarken, özellikle tarife planının faiz oranlarını artırma olasılığını güçlendirdiğini belirtiyor.
